因果応報とは、善い行いには善い結果が、悪い行いには悪い結果がもたらされるという因果関係を表す言葉です。道徳的・倫理的な視点から、行為と結果の必然的つながりを説きます。当然の報いとして理解され、比較的現世的な報いを意味することが多いです。
業報とは、仏教思想に基づき、過去世や現世での行為（業）が必然的に報い（報）として現れるという概念です。輪廻転生の枠組みで理解され、現世だけでなく来世にも影響を与える宿命的な報いを指します。より宗教的・哲学的な色彩が強いです。
因果応報は現世での行為と結果の道徳的因果関係を強調し、日常会話や道徳教育で用いられます。業報は仏教の輪廻転生観に基づき、前世や来世も含めた超越的な報いを指すため、より宗教的・宿命的なニュアンスです。因果応報は行為者の責任と当然性を、業報は逃れられない宿命と解脱の可能性を含意します。
現世的・倫理的な報いを述べる場合は因果応報、仏教思想や輪廻を背景に宿命的な報いを述べる場合は業報を選びます。日常会話では因果応報が一般的で、業報はより文語的・宗教的です。